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即时财经这家巨头命悬一线亿美元

  (原标题:这家巨头命悬一线亿美元)

  网易财经陈俊宏张智勇

  浩浩荡荡的机场返程人流,或将成为美国业近期最后的亮点。

  随着油价大战点燃的全球金融动荡,加上新冠的冲击,全球业遭受重创。美国的飞机制造商波音首当其冲。因为几次质量门,声誉与财务状况都已积重难返的波音,或将在本次全球金融动荡中性打击。

  按照5.81亿股的总股本算,波音原来接近2000亿美元的市值,在1个月时间里跌去超过1200亿,目前只剩752.4亿美元。

  息显示,在纽交所上市的波音,在今年2月14日,股价还在每股340美元左右,到3月16日收盘,只有129.61元每股,一个月时间,股价跌去了超过60%。

  其中3月11日、3月12日、3月16日,波音的股价跌幅分别达到18.15%,18.11%,23.85%,近期下跌力度还在不断加大。

  据透社16日报道,波音正在与白宫高级官员和进行谈判,试图为自身和整个业(包括制造商、供应商、和机场)争取短期援助。

  但即使美国施以百亿级的援助,对于已经质量、口碑、订单多重杀、负债千亿美元的波音来说,仍是杯水车薪。

  从工棚里起家的波音

  波音的创始人,名叫威廉-波音,1881年出生于美国,家族因木材生意而小有资产。波音本人喜爱机械,即时财经29岁时第一次看到飞机飞行,从此对飞机入了迷一发不可。

  到34岁的时候,威廉-波音第一次坐上了飞机,那是一架柯蒂斯飞机,连座舱都没有,飞行员和乘客都直接坐在机翼上,正是这场恐慌的体验,让威廉-波音萌生了自己做飞机的想法。

  威廉-波音先是在一家飞行学校学会了飞行,然后与好友康拉德-韦斯特福特合作,招募了20名工人,在工棚里,用手工制造出了第一架双翼水上飞机,并命名为蓝凫。

  事实上1900年左右,莱特兄弟最先发明了飞机,当然,最开始只能算是简单的飞行器。1915年时,威廉-波音此前乘坐的柯蒂斯飞机,发明者柯蒂斯和莱特兄弟一样,是自行车修理工出身,经过多年改进,柯蒂斯飞机和莱特兄弟的早期飞机比已经有了不小的进步。而威廉-波音所做的是,在运用了基本的飞行器设备原理的基础上,尽量让飞机舒适化、民用化。

  1916年,威廉-波音创办了太平洋产品,后来更名为波音飞机。最开始的蓝凫没能通过美国海军的性能测试。而威廉-波音的合作伙伴康拉德-韦斯特福特本身就是美国海军的少校,后来成为军需官员,这也是后来波音获得海军订单的基础。

  在蓝凫之后,威廉-波音从找了一名麻省理工的中国人王助,担任波音的首任总工程师。王助是全世界最早获得工程硕士的人之一,即时财经后来回国,成为中国工业的。他在波音待的时间不到2年,但为波音设计出了第一种量产的飞机——C型水上飞机,最终获得了美国海军的认可。美国海军给了波音一个50架C型机的订单,金额高达57.5万美元,成为波音的第一桶金。

  从军用飞机起步,波音此后逐渐发展壮大,进入运输和客运业务,并在1930年5月15,首次在飞机上安排一名经过培训的进行招待服务,这是首次使用空中小姐。

  到上世纪30年代,波音在美国业已经取得垄断地位。由此导致1934年被垄断,随着邮件法,波音被拆成三部分:联合飞行器、波音飞机、和联合。

  伴随着美方仍然不断的订单,波音飞机依然不断发展壮大。直至成为世界业的两大巨头之一。即时财经

  口碑与营收大

  波音线年以前,波音的营收不断攀升,到2018年底达到1011亿美元,名列世界500强第68位。而竞争对手空客只排到第123位。

  但在2018年10月,印尼狮航一架波音737MAX机型客机起飞13分钟后坠毁,导致人遇难。

  2019年3月10日,埃塞俄比亚一架波音737MAX飞机坠毁,157人遇难。

  不到半年连发两次,令波音737MAX飞机安全性受到普遍质疑。这款飞机在2017年4月13日才在美国西雅图完成首飞,2年之后即在全球遭到禁飞或停飞。而两年时间里,波音737MAX已经量产了数百架。

  2019年6月2日,美国联邦管理局(FAA)披露了波音飞机的新问题,称有超过300架正面临停飞的737MAX机型和上一代737飞机可能包含制造不当的零部件,该机构要求波音立即更换这些零部件。

  在此之后,波音的营收出现跳水,从2018年底的1011亿美元,降至2019年底的765亿美元。

  就在今年3月,一份美国报告指出,他们发现波音高管隐瞒了一处致命的软件故障。波音737MAX失事的主要原因是波音的“隐瞒文化”,优先考虑削减成本而非乘客安全。

  波音的股价在2019年3月前达到最高的446.01美元每股,埃航后开始下行,但得益于美股的泡沫牛市,波音股价仍维持在330美元以上。

  但是在高股价的背后,许多美股巨头因为高杠杆扩张的思,大量举债,净资产已经空心化,波音正是其中的佼佼者。

  2018年底,波音总资产尚有1173.59亿美元,总负债1169.49亿美元,存在4.1亿美元的净资产。

  而到2019年底,引发停飞、营收跳水,一系列连锁反应后,波音总资产为1336.25亿美元,总负债1419.25亿美元,净资产成为-83亿美元。在这样的情况下,一个月之前,波音还能维持2000亿美元的总市值,也是美股里的一道奇葩风景。

  这几年来,压在波音头上的,是超过900亿美元的流动负债。而就在今年3月16日,标准普尔又给了波音割喉一刀——下调波音的信用评级,由A-下调至BBB,离垃圾级的BB只有两步之遥。

  标准普尔指出,受波音737MAX事故影响,和新冠导致的全球业萎缩,波音未来两年的现金流疲弱。

  近期标普指数较一个月前下跌已超过30%,美国业成为领跌的龙头,波音又是龙头中的龙头。对于波音超过60%的跌幅,美国西南、达美等的跌幅目前约在40%左右。

  相对而言,中国的财务质量普遍比美国要好,但从前到现在,东方、南方、春秋、吉祥,普遍也有30%左右的跌幅。

  据统计,美国业正在向美国寻求超过500亿美元的财政援助,这是911事件后行业救助金额的三倍之多。

  某CEO表示“新冠病毒很显然已经是人类史的最大危机。”目前法航、英航、汉莎、挪威、维珍等欧洲分别停飞75%-90% 的。

  美联航上周宣布停飞50%的,并且预期停飞后的载客率也只有20%-30%。美国宣布停飞75% 国际、20-30% 国内。达美停飞40% 。西南至少停飞20% 的。

  9/11袭击后,全美航运曾暂停三天。当时美国批准直接向支付50亿美元现金补助,并批准了100亿美元贷款(最终使用15.6亿美元)。

  但是,相对于波音空心化的净资产,超过900亿美元的流动负债,断崖式跳水的营收和雪崩的口碑。即使美国提供100亿美元的救助,对波音来说,也是杯水车薪。

  波音能否挺过这一轮危机,让我们拭目以待。

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